Medarbeideraksjon Option Strike Price. En par uker tilbake snakket vi om aksjeopsjoner i detalj. Jeg forklarte at aksjekursen på et opsjon er prisen per aksje du vil betale når du utøver opsjonen og kjøper den underliggende aksjemarkedet. Og jeg forklarte at selskapet er pålagt å treffe ansattes opsjoner til virkelig verdi av selskapet når opsjonen tildeles. Styret har plikt til å bestemme rettferdig markedsverdi for å utstede opsjoner I mange år vil styremedlemmer gjøre dette uten noen tredjepartsinngang De ville bare diskutere det med jevne mellomrom og sette en ny pris fra tid til annen. Dette førte til noen tilfeller av misbruk der styremedlemmene fastsatte strykeprisen kunstig lav for å gjøre deres selskaps alternativer mer attraktivt for potensielle ansatte Jeg satt i mange stykker i løpet av denne tiden, og jeg kan fortelle deg at det alltid var en spenning mellom å holde strekkprisen lav og leve opp til vår forpliktelse til å reflektere den rimelige markedsverdien av Selskapet Det var ikke et perfekt system, men det var et anstendig system. Om fem år siden ble IRS involvert og utstedt en regel kalt 409a. IRS ser på opsjoner som utsatt kompensasjon og vil vurdere alternativer som skattepliktig kompensasjon dersom de ikke følger meget spesifikke regler På grunn av voldsom misbruk av utsatt kompensasjons praksis i slutten av 90-tallet og tidlig del av det siste tiåret, besluttet IRS å endre noen regler og og dermed fikk vi 409a 409a-avgjørelsen er svært bred og omhandler mange former for utsatt kompensasjon Og det adresserer direkte innstillingen av streikprisene. 409a legger noen reelle tenner inn i styrets forpliktelser til å treffe opsjoner til rettferdig markedsverdi. Dersom strekkprisene er for lave, vil IRS vurdere opsjonene som nåværende inntekt og vil søke å samle inntektsskatt ved utstedelse Ikke bare vil medarbeider ha skatteforpliktelser ved bevilgningstidspunktet, men selskapet vil ha forpliktelser For å unngå alt dette må styret dokumentere og prøve e at strykingsprisen er rettferdig markedsverdi Viktigst er at 409a gir styret mulighet til å bruke et verdipapirforetak fra tredjepart for å gi råd og anbefale en rettferdig markedsverdi. Som du kanskje regner med, har 409a gitt opphav til en ny industri. Det er nå mange verdivurderinger firmaer som får alt eller det meste av inntektene sine til å gjøre verdsettelser på private selskaper slik at styremedlemmer kan føle seg komfortabel å gi opsjoner uten skattrisiko for ansatte og selskapet. Denne verdsettelsesrapporten fra et tredjepartsfirma kalles en 409a verdivurdering. De aller fleste private Holdte selskaper gjør nå 409a verdsettelser minst en gang i året. Og mange gjør dem hyppigere. Når din bedrift gir opsjoner, eller hvis du er en ansatt og får opsjonsbonus, vil strykeprisen sannsynligvis settes med en tredjedel Party valuation firma. Du tror dette systemet ville være bedre. Sikkert tror IRS at det er bedre. Men etter min erfaring har ingenting egentlig forandret seg, bortsett fra at selskaper betaler 5000 til 25 000 per år til samarbeid nsultants å verdsette sine selskaper Det er fortsatt press på selskapene for å holde prisene lave slik at deres opsjoner er attraktive for nye ansatte. Og at presset blir overført til 409a verdsettingsfirmaene. Og når noen blir betalt for å gjøre noe, må du spørsmålet om hvor objektivt resultatet er, ser jeg på gebyrene våre selskaper betaler til 409a verdsettelsesfirmaer som kostnaden for å fortsette å utstede alternativer til attraktive priser. Det er loven og vi følger. Ikke mye har virkelig forandret seg. Det er en ting som har endret seg og Det handler om timing av tilskudd. Det pleide å være at styret kunne utøve en rettferdig dømmekraft rundt tidspunktet for tilskudd og finansieringsarrangementer. Hvis du hadde en stor leie og en planlagt finansiering, kunne styret fastsette en rettferdig markedsverdi, få leien laget og gjør finansieringen nå som er så mye vanskeligere å gjøre det tar tid og penger for å få en 409a verdsettelse gjort De fleste bedrifter vil gjøre en ny etter at de har inngått en finansiering og de fleste advokater vil gi råd om ac ompany å sette et moratorium på opsjonsstipendier for en stund som leder opp og gjennom en finansiering og gjør alle tilskuddene etter finansiering og legg inn den nye 409a Dette har ført til en rekke situasjoner i min personlige portefølje da en ny ansatt ble skrudd av en stor up round Det krever at styret og ledelsen skal være veldig strategiske rundt store ansettelser og finansieringsarrangementer for å unngå disse situasjonene. Selv med den beste planleggingen vil du komme inn i problemer med dette. Hvis selskapet du går med er tidlig i utviklingen, Strike-prisen vil trolig være lav, og du trenger ikke å betale for mye oppmerksomhet til det. Men etter hvert som selskapet utvikler, vil strykprisen stige, og det vil bli viktigere. Hvis selskapet er en høy flyger og er på vei til en stor utgang eller Børsnotering, gi stor oppmerksomhet til strekkprisen En lavprispris kan være verdt mye penger i et selskap hvor verdien øker raskt. I en slik situasjon, hvis det har vært en 409a-vurdering, er du sannsynligvis i en god situasjon Hvis selskapet er en høy flyger og er forfalt for en 409a verdsettelse, må du være spesielt forsiktig. Dette hele området av opsjonsprisene er komplisert og fullt av problemer for styre og ansatte. Det har ført til en økende trend bort fra alternativer og mot restriced stock units RSUs Vi skal snakke om dem neste uke. Sette utøvelseskursen på aksjeopsjoner. USA 5. august 2013. Mens det er mange forskjeller mellom store og små arbeidsgivere når det gjelder executive compensation, et felles problem konfrontert med arbeidsgivere av varierende størrelser er hvordan du setter utøvelseskursen på aksjeopsjoner Å ha en lydprosess for å sette prisen er viktig fordi feilprosedyrer kan ha vidtrekkende og kostbare skatteimplikasjoner for både arbeidsgiver og arbeidstaker. Hvorfor er det viktig å sette øvelsen Pris Korrekt. Stock opsjoner med en utøvelseskurs som ikke er lavere enn den virkelige markedsverdien av den underliggende aksjen på tildelingsdagen, får generelt gunstig skattemessig behandling i den beskatningen kan bli utsatt utover opptjeningsdagen Ikke-kvalifiserte opsjoner blir ikke beskattet før utøvelse, og såkalte incentivaksjoner blir generelt ikke beskattet inntil aksjene som er kjøpt på trening, er solgt. Alt dette potensielle skattefordel blir truet, men hvis utøvelseskursen på opsjonen er lavere enn markedsverdien av fagobjektet på tildelingstidspunktet. Med mindre evnen til å utøve et slikt diskontert aksjeopsjon er begrenset til visse forhåndsbestemte hendelser eller angitte datoer, blir opsjonen beskattet så snart den vinner, uavhengig av når den utøves eller om den var ment som ikke-kvalifisert eller incentiv aksjeopsjon. Alternativinnehaveren er også gjenstand for ytterligere inntektsskatt på 20 og rentebetalinger i henhold til regler om utsatt kompensasjon etter § 409A i det interne Inntektskode Ansatte, styremedlemmer og enkelte konsulenter er omfattet av § 409A Utstederen av aksjeopsjonen kan straffes dersom den ikke repo rt alternativet som å ha overtrådt § 409A og holde skatt tilsvarende, eller hvis det ikke står for opsjonen som å ha blitt bevilget til en rabatt. En nylig sak viser Sutardja mot USA 1 at IRS vilje til å håndheve rabattvalgsregler i henhold til § 409A, vanskeligheten ved å prøve å korrigere rabattopsjoner med tilbakevirkende kraft og den mulige kostnaden ved å få tildelingsdato og utøvelseskurs feil. I Sutardja godkjente kompensasjonsutvalget tildeling av opsjoner til konsernsjef i desember 2003 og ratifiserte det i januar 2004, etter at aksjekursen hadde økt vesentlig fra desember 2003 Selskapet brukte i utgangspunktet aksjekursen lavere i desember 2003 som utøvelseskursen på opsjonene, men en særskilt styrekomité bestemte senere at ratifikasjonen i januar 2004 faktisk var den riktige bevilgningen dato og at den høyere aksjekursen burde vært brukt til å fastsette utøvelseskursen. Administrerende direktør repa ID forskjellen på ca 5 millioner mellom lavere og høyere utøvelseskurser, men IRS fremdeles hevdet at opsjonsbeviset var ikke-kvalifisert utsatt kompensasjon gjenstand for straffer i henhold til § 409A fordi opsjonen var opprinnelig bevilget til rabatt. Konsernsjefen bestred den IRS-visningen, men Retten for Forbundsretten ble avtalt med IRS De potensielle skatter og straffer etter § 409A i dette tilfellet var over 5 millioner. Hvordan skal treningsprisen settes slik at et alternativ er unntatt fra § 409A. One krav for opsjoner som er unntatt fra § 409A, er at utøvelseskursen aldri skal være mindre enn markedsverdien av den underliggende aksjen på datoen opsjonen er gitt. Det er derfor to nøkkel spørsmål om hvilken dato opsjonen er gitt, og hva er den rettferdige markedsverdien av den underliggende aksjen på den datoen. Når er et opsjon s Grant Date. An option anses å være gitt i henhold til § 409A på datoen for wh Dersom utsteder fullfører bedriftsaksjonen som er nødvendig for å skape den juridisk bindende rett som utgjør alternativet, betyr dette at det maksimale antall aksjer som kan kjøpes og den laveste utøvelseskursen må fastsettes eller bestemmes, og beholdningsfagets klasse til opsjonen må utpekes Typisk vil tilskuddsdagen være datoen som styret eller kompensasjonskomiteen godkjenner en opsjonspris, med mindre de utpeker en fremtidig tildelingsdato. Merk at bevilgningsdatoen kan skje før den som mottar opsjonen, blir varslet, så lenge det ikke foreligger en urimelig forsinkelse mellom datoen for bedriftsaksjonen og datoen for oppsigelsen. Hvis en utsteder stiller krav om tildeling av opsjon, vil tildelingsdatoen vanligvis ikke forekomme før betingelsen er oppfylt Men hvis betingelsen er aksjonær godkjennelse, under 409A vil tildelingsdatoen bli bestemt som om opsjonen ikke var gjenstand for godkjennelse av aksjonæren. Hvordan Shoul d Fair Market Value på Grant Date Determined. For børsnoterte selskaper, tillater 409A rettferdig markedsverdi å bli etablert på en rimelig metode ved hjelp av faktiske salgspriser. For eksempel er alle følgende vurdert som fornuftige metoder sist salg før eller første salg etter tilskuddet, sluttkursen på børsdagen før eller handelsdagen for tilskudd, og det aritmetiske gjennomsnittet av høye og lave priser på børsdagen før eller handelsdagen for tilskuddet. En gjennomsnittlig salgspris under en spesifisert periode innen 30 dager før eller 30 dager etter tildelingstidspunktet kan også brukes som en rettferdig markedsverdi dersom aksjeselskapet ulovlig forplikter seg til å gi opsjonen en utøvelseskurs som bruker gjennomsnittlig salgspris over den angitte perioden før begynnelsen av periode. For privateide selskaper gir 409A mindre spesifikk veiledning. Det krever at rettferdig markedsverdi etableres ved bruk av en rimelig anvendelse av en rimelig verdsettelsesmetode od Selv om dette kan høres ut som en forgivende standard, kan dens upresisjon fungere mot skattebetaleren, siden det er skattebetaleren som må kunne vise at prosedyrene som ble brukt for å etablere en rettferdig markedsverdi, var rimelige. 409A-forskriftene inkluderer en ikke-eksklusiv liste over faktorer som bør vurderes i en rimelig verdsettelsesmetode og angi at en metode ikke er rimelig hvis den ikke tar i betraktning ved bruk av metodikken alt tilgjengelig informasjonsmateriale til verdien av selskapet. Forskriftene gir en mulig veikart for å sette en øvelse pris i form av tre safe harbor-metoder som antas å være rimelige. Uavhengig vurdering En uavhengig vurdering som oppfyller kravene til en ESOP-verdivurdering som er gjort innen 12 måneder før tildelingsdatoen. Formell fastsettelse av verdi En fastsettelse av den virkelige markedsverdi ved å bruke en formel som oppfyller visse IRS retningslinjer, så lenge denne verdsettelsen brukes konsekvent for alle t ransfers av aksjen til utstederen eller en 10 eller større aksjonær, annet enn en armlengde-transaksjon som involverer salg av hele eller vesentlig alle aksjer i utstederen. IRS-retningslinjene krever generelt at aksjekursen bestemmes ved bruk av en formel, for eksempel en formelpris basert på bokført verdi, et rimelig multiplum av inntjening eller en rimelig kombinasjon av disse innspillene. Likvide oppstartsselskaper En verdsettelsesmetode anvendt på aksjer av et illikvide oppstartsselskap som fremgår av en skriftlig rapport Metoden må ta hensyn til visse IRS-spesifiserte faktorer som verdien av eiendeler nåverdien av forventede fremtidige kontantstrømmer, målsettingen, ikke-skjønnsmessig markedsverdi av egenkapital i lignende enheter som driver virksomhet eller virksomheter som er vesentlig lik selskapets siste arm langsiktige transaksjoner i aksjekontrollpremiene rabatter for manglende likviditet og andre formål som verdsettelsesmetoden er brukt til, og må utføres b Den person som selskapet med rimelighet bestemmer, er kvalifisert til å utføre verdsettelsen basert på personens betydelig kunnskap, erfaring, utdanning eller trening. Denne presumtive sikre havnen er tilgjengelig for bedrifter som jeg ikke har noen materiell handel eller virksomhet som de eller noen forgjenger har utført for ti eller flere år, ii har ikke noen klasse av egenkapital handlet på et etablert verdipapirmarked, og iii forventer ikke endring i kontroll innen 90 dager etter tildelingsdatoen eller et innledende offentlig tilbud innen 180 dager etter tildelingsdatoen. Tre av disse alternativene har fordeler og ulemper, slik at avgjøre hvilken av dem som gir mening for en bestemt aksjeopsjonsutsteder, avhenger av utsteders virksomhet, størrelsen på utsteders egenkapitalprogram og andre faktorer. Den uavhengige vurderingen gir et høyt nivå av komfort og en objektiv standard, men kan være kostbar. Den formelle safe harbor kan være billigere på en kontinuerlig basis, men det kan være utfordrende første ly for å finne en tilfredsstillende formel for alle formål, og det vil forbli nøyaktig over tid. Den illikvide oppstartssikker havnen kan også være mindre kostbar enn den uavhengige vurderingen, men den er bare tilgjengelig for en relativt smal klasse av utstedere. For å se alle formateringer For denne artikkelen, for eksempel tabeller, fotnoter, vennligst få tilgang til originalen her. Forstå muligheten for prising. Du har kanskje hatt suksess med å slå markedet ved å handle aksjer ved hjelp av en disiplinert prosess som forutsetter et godt trekk, enten opp eller ned. Mange forhandlere har også fått tilliten å tjene penger på aksjemarkedet ved å identifisere en eller to gode aksjer som kan gjøre et stort trekk snart Men hvis du ikke vet hvordan du kan dra nytte av den bevegelsen, kan du bli igjen i støvet Hvis dette høres ut som deg, så kanskje det er på tide å vurdere å bruke alternativer for å spille ditt neste trekk. Denne artikkelen vil utforske noen enkle faktorer som du må vurdere hvis du planlegger å handle for å utnytte lagerbevegelser. Opptakspriser Befor investorer bør ha en god forståelse av de faktorene som bestemmer verdien av et alternativ. Disse inkluderer nåværende aksjekurs, egenverdien tidspunkt til utløp eller tidsverdien av volatilitetsrenter og kontantutbytte betalt hvis du vet ikke om disse byggeblokkene, sjekk ut våre valgmuligheter og valgmuligheter. Det er flere alternativer for prismodeller som bruker disse parameterne for å bestemme den rimelige markedsverdien av alternativet. Av disse er Black-Scholes-modellen den mest brukt På mange måter er alternativer akkurat som alle andre investeringer i at du trenger å forstå hva som bestemmer prisen for å bruke dem til å dra nytte av flyttinger markedet. Hovedkjølere av et alternativ s Pris La oss starte med de viktigste driverne for prisen på en opsjon nåværende aksjekurs, egenverdi, tidspunkt til utløp eller tidsverdi og volatilitet Den nåværende aksjekursen er ganske åpenbar Bevegelsen av prisen på e aksje opp eller ned har en direkte - men ikke lik - effekt på prisen på opsjonen. Når prisen på en aksje stiger, desto mer sannsynlig vil prisen på et anropsalternativ stige og prisen på et puteringsalternativ faller. Hvis aksjekursen går ned, så reverserer det mest sannsynlig prisen på samtalene og settene. For relatert lesing, se ESOer Bruke Black-Scholes-modellen. Inneværende verdi Intrinsic verdi er verdien som et gitt alternativ ville ha hvis det ble utøvd i dag I utgangspunktet er egenverdien det beløpet som strykeprisen til et alternativ er i pengene. Det er delen av en opsjonspris som ikke går tapt på grunn av tidsforløpet. Følgende ligninger kan brukes til å beregne det inneboende verdi av en samtale eller salgsopsjon. Kall Alternativ Intrinsisk Verdi Underliggende aksje Aktuell pris Call Strike Price. Put Alternativ Intrinsic Value Sett Strike-pris Underliggende aksjens nåværende pris. Egenverdien av et opsjon gjenspeiler den effektive økonomiske fordelen som ville Et resultat av den umiddelbare utøvelsen av dette alternativet I utgangspunktet er det en opsjons s-minimumsverdi. Valutahandel på penger eller ut av pengene har ingen egenverdi. For eksempel, la oss si at General Electric GE-aksjen selger 34 80 The GE 30 anropsalternativ vil ha en egenverdi på 4 80 34 80 30 4 80 fordi opsjonsinnehaveren kan utøve sin opsjon til å kjøpe GE-aksjer på 30 og så snu seg og selge dem automatisk i markedet for 34 80 - et overskudd på 4 80 I et annet eksempel ville GE 35-anropsalternativet ha en egenverdi på null 34 80 35 - 0 20 fordi den innebygde verdien ikke kan være negativ. Det er også viktig å merke seg at egenverdien også fungerer på samme måte som et put-alternativ. Eksempelvis ville GE 30-salgsalternativet ha en egenverdi på null 30 34 80 - 4 80 fordi den innebygde verdien ikke kan være negativ. På den annen side ville GE 35-puteringsalternativet ha en egenverdi på 0 20 35 34 80 0 20 . Tidsverdi Tidsverdien av alternativene er hvor mye som prisen på et alternativ overstiger den inneboende verdien. Det er direkte relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, så vel som volatiliteten til aksjen. Formelen for beregning av tidsverdien av et alternativ er. Tid Verdi Alternativ Pris Intrinsisk Verdi. Jo mer tid et alternativ har til det utløper, desto større er sjansen for at det vil ende opp i pengene. Tidsdelen av et alternativ faller eksponentielt. Den faktiske avledningen av tidsverdien av et alternativ er en ganske komplisert ligning. Som en generell regel, en alternativet vil miste en tredjedel av verdien i løpet av første halvdel av sitt liv og to tredjedeler i løpet av andre halvdel av sitt liv. Dette er et viktig konsept for verdipapirer investorer fordi jo nærmere du kommer til utløpet, jo mer av et trekk i Underliggende sikkerhet er nødvendig for å påvirke prisen på alternativet Tidsverdien kalles ofte ekstrinsic verdi. Les mer om viktigheten av tidsverdi. Tidverdien er i utgangspunktet risikopremien som opsjons selgeren krever t o gi opsjonskjøperen rett til å kjøpe selge aksjen frem til datoen opsjonen utløper. Det er som en forsikringspremie av alternativet, jo høyere er risikoen, desto høyere koster det å kjøpe alternativet. Å se igjen på eksemplet ovenfor, hvis GE handler på 34 80 og måneden til utløp GE 30 opsjonsopsjon handles til 5, er opsjonens tid verdi 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Samtidig, med GE trading på 34 80, er GE 30 kjøpsopsjonshandel på 6 85 med ni måneder til utløp har en tidsverdi på 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Legg merke til at egenverdien er den samme, og hele forskjellen i prisen på det samme strykealternativet er tiden verdi. En opsjons s tidsverdi er også høyt avhengig av volatiliteten ved at markedet forventer at aksjen vil vises fram til utløpet. For aksjer der markedet ikke forventer at aksjen skal flytte mye, vil opsjonens tidsverdi være relativt lav. motsatt gjelder for mer volatile aksjer eller de med høy beta skyldes hovedsakelig t hans usikkerhet om aksjekursen før opsjonen utløper I tabellen nedenfor kan du se GE-eksemplet som allerede er diskutert. Det viser handelsprisen på GE, flere strike-priser og inneboende og tidsverdier for samtalen og putten options. General Electric regnes som en aksje med lav volatilitet med en beta på 0 49 for dette eksempelet. Inc AMZN er en mye mer flyktig aksje med en beta på 3 47 se figur 2 Sammenlign GE 35-anropsalternativet med ni måneder til utløpet med AMZN 40-anropet med ni måneder til utløpet GE har bare 0 20 å bevege seg opp før det er på pengene, mens AMZN har 1 30 for å flytte opp før det er på pengene. Tidverdien av disse alternativene er 3 70 for GE og 7 50 for AMZN, noe som indikerer en betydelig premie på AMZN-alternativet på grunn av den flyktige naturen til AMZN stock. Figure 2 AMZN. This gjør - et alternativ selger av GE vil ikke forvente å få en betydelig premie fordi kjøperne ikke forventer at aksjekursen flytter seg betydelig. På den annen side kan selgeren av et AMZN-alternativ forvente for å motta høyere premie på grunn av AMZN-bestandenes flyktige karakter. I utgangspunktet, når markedet mener at et aksje vil være svært volatilt, øker opsjonens tidsverdi. På den annen side, når markedet mener at et aksje vil være mindre volatilt, Tidsverdien av alternativet faller Det er denne expe ctation av markedet for en bestand s fremtidige volatilitet som er nøkkelen til prisen på alternativer Fortsett å lese om dette emnet i ABCs of Option Volatility. Effekten av volatilitet er mest subjektiv og det er vanskelig å kvantifisere Heldigvis er det flere kalkulatorer som kan brukes til å estimere volatilitet For å gjøre dette enda mer interessant, er det også flere typer volatilitet - med underforstått og historisk som det mest bemerkelsesverdige. Når investorer ser på volatiliteten i det siste, kalles det enten historisk volatilitet eller statistisk volatilitet Historisk Volatilitet hjelper deg med å bestemme muligheten for fremtidig bevegelse av underliggende aksjer Statistisk sett vil to tredjedeler av alle forekomster av en aksjekurs skje innen pluss eller minus en standardavvik av aksjene flytte over en bestemt tidsperiode. Historisk volatilitet ser tilbake i tid for å vise hvor volatile markedet har vært Dette hjelper alternativene investorer til å bestemme hvilken utøvelsespris som er mest hensiktsmessig å c hoose for den spesifikke strategien de har i tankene For å lese mer om volatilitet, se Bruke historisk volatilitet for å måle fremtidig risiko og bruken og grensene for volatilitet. Implikert volatilitet er det som er underforstått av dagens markedspriser og brukes med de teoretiske modellene Det bidrar til å angi dagens pris på et eksisterende alternativ og hjelper opsjonsaktører å vurdere potensialet for en opsjonshandel. Implisitt volatilitet måler hvilke valghandlere som regner med fremtidig volatilitet. Som sådan er implisitt volatilitet en indikator på markedets nåværende sentiment. Dette følelsen vil bli reflektert i prisen på opsjonene som hjelper opsjonshandlere til å vurdere fremtidig volatilitet i opsjonen og aksjene basert på nåværende opsjonspriser. Bunnlinjen En aksjeinvestor som er interessert i å bruke opsjoner for å fange et potensielt trekk på en aksje må forstå hvordan alternativene blir priset Foruten den underliggende prisen på aksjen, er nøkkelbestemmelsene for prisen på et alternativ, dens inneboende verdi - beløpet som strykeprisen for et alternativ er i penger på, og tidsverdien Tidsverdien er relatert til hvor mye tid et alternativ har til det utløper, og alternativets volatilitet Volatilitet er spesielt interessant for en aksje Trader som ønsker å bruke opsjoner for å få en ekstra fordel. Historisk volatilitet gir investor et relativt perspektiv på hvordan volatiliteten påvirker opsjonspriser, mens dagens opsjonsprising gir den underforståtte volatiliteten som markedet forventer i fremtiden. Å vite dagens og forventede volatilitet som er i prisen på et opsjon er avgjørende for enhver investor som ønsker å dra nytte av bevegelsen av aksjens pris. Renten som en innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 En statistisk måling av spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En akt gikk den amerikanske kongressen i 1933 som Banking A ct, som forbyr kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupi INR, valutaen til India Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere.
No comments:
Post a Comment